Η ελληνική αγορά είναι ένας παγκόσμιος πρωταθλητής στο μέρισμα – Τι …

σε αυτή Ελευθερίας Κορτάιλ

Η ελληνική αγορά έχει την πιο γενναιόδωρη πολιτική μερισμάτων διεθνώς, σύμφωνα με εκτιμήσεις της αγοράς. Πιο συγκεκριμένα, οι αναλυτές αναμένουν ότι η υψηλότερη απόδοση μερίσματος διεθνώς θα καταγραφεί από ελληνικές μετοχές βάσει των εκτιμώμενων κερδών για το 2020, με βάση τον δείκτη MSCI, ο οποίος ορίζεται στο 6,5%, ενώ η απόδοση μερισμάτων είναι για αναδυόμενες αγορές – στις οποίες ανήκει η Ελλάδα. Υπολογίζεται μόνο στο 2,1% και στις ανεπτυγμένες αγορές 2%. Αυτό είναι το συμπέρασμα από τις ενοποιημένες εκτιμήσεις των διεθνών αγορών με βάση τη συναίνεση που παρείχε η Citigroup και δεν σχετίζεται με τις προσδοκίες της αμερικανικής τράπεζας που προτείνει χαμηλότερη θέση στις αναδυόμενες αγορές (στις οποίες ανήκει και η Ελλάδα).

Εν τω μεταξύ, ο δείκτης απόδοσης τιμών για τις ελληνικές μετοχές ορίστηκε στο 13,9 με βάση τα εκτιμώμενα κέρδη για το 2020, στο 10,8 με βάση εκτιμήσεις 2021 περιβαλλοντικών αναλυτών και στο 9,6 με βάση εκτιμήσεις. Αυτό μπορεί να συγκριθεί με τη σχετικά υπερβολική τιμή / κέρδη των διεθνών μετοχών που εκτιμάται σε 23,3 σε ένα χρόνο. 2020, 18,7 το 2021 και 16,1 το 2022, ενώ οι αντίστοιχοι δείκτες για τις αναδυόμενες αγορές τοποθετούνται στο 18,8 στις 14,2 και 12,2. Στην Ευρώπη, οι λόγοι P / E εκτιμώνται σε 20,3 το 2020, 15,8 το 2021 και 13,5 το 2022. Συγκριτικά, οι ελληνικές μετοχές είναι από τις πιο ελκυστικές μετοχές διεθνώς και βασίζονται πάντα σε αξιολογήσεις P / E και σε συναίνεση.

Εξίσου σημαντικό είναι ότι τα ελληνικά αποθέματα αναμένεται να σημειώσουν ισχυρή ανάκαμψη όσον αφορά τα κέρδη ανά μετοχή, η οποία από μια πτώση 16,1% φέτος θα ανακάμψει στο + 28,4% το 2021 και στη συνέχεια να επιβραδυνθεί στο +12, 2% το 2022. Θα μπορούσε Συγκρίνοντας αυτό με -15,8% που θα εμφανιστεί φέτος στο EPS για τις διεθνείς αγορές, το οποίο το 2021 θα κινηθεί με ρυθμό 25,7% και το 2022 θα είναι + 16,3%. Ωστόσο, εκτιμάται ότι οι ευρωπαϊκές αγορές θα κινούνται με υψηλότερα ποσοστά από την ανάκαμψη της κερδοφορίας και από πτώση 31,6% φέτος θα κινηθεί με αύξηση 33% το 2021 και 17% το 2022, ενώ όσον αφορά τις αναδυόμενες αγορές θα μειωθεί μόνο 3,8% φέτος και θα ακολουθήσει ανάκαμψη. Αυξήθηκε κατά 32,2% το 2021 και επιβραδύνθηκε σε 16,2% το 2022.

READ  Asterras - AEK 1-2: Astrate στην Τρίπολη

Ωστόσο, η Citi φαίνεται να είναι πιο απαισιόδοξη από τη συναίνεση της αγοράς Εκτιμάται, για παράδειγμα, ότι τα κέρδη ανά μετοχή στην Ευρώπη θα μειωθούν κατά 40% φέτος πριν ανακάμψουν σε + 30% το 2021, πράγμα που σημαίνει ότι τα κέρδη ανά μετοχή θα «κλείσουν» το επόμενο έτος 20% κάτω από τα επίπεδα από πριν από ένα χρόνο. 2019. Όσον αφορά τις διεθνείς μετοχές, εκτιμάται ότι φέτος θα μειωθούν κατά 25% και το 2021 θα ανακάμψουν στο + 20%.

Σε γενικές γραμμές, όσον αφορά τη στρατηγική μετοχών, η αμερικανική τράπεζα εκτιμά ότι με τις αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων να αυξάνονται δραματικά και να φτάνουν το 1,25% (10 χρόνια) το 2021, αυτό θα οδηγήσει σε μετατόπιση των επενδύσεων μακριά από τους μετοχικούς, αναπτυξιακούς τομείς, μετοχές και αξίες. Σε αυτό το περιβάλλον, οι βρετανικές μετοχές θα έχουν καλύτερη απόδοση, ενώ στις αναδυόμενες αγορές, η Ρωσία και η Βραζιλία θα έχουν καλύτερη απόδοση.

Σημειώνει ότι παρά τις κλειδαριές, τη συνεχιζόμενη ποσοτική χαλάρωση και τη μειωμένη πιθανότητα σημαντικής διέγερσης των ΗΠΑ, οι ειδήσεις για το εμβόλιο ώθησαν τις αποδόσεις των 10ετών ομολόγων των ΗΠΑ στο 0,9%. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Citi, οι αγορές θα αρχίσουν να κοιτάζουν πέρα ​​από τα φτωχά βασικά και θα κατευθύνουν προς μια οικονομική ανάκαμψη το 2021 και σε αυτό το πλαίσιο εκτιμούν ότι τα έσοδα των ΗΠΑ θα φτάσουν το 1,5%.

Επομένως, συνιστά στους επενδυτές να ακολουθήσουν μια «σκληρή στρατηγική» που οδηγεί σε υψηλότερες αποδόσεις. Αυτά είναι: η υπέρβαρη θέση στο Ηνωμένο Βασίλειο και η υποβαθμισμένη θέση στις ΗΠΑ με μετατόπιση στους κυκλικούς τομείς προς τους τομείς της άμυνας και της ανάπτυξης. Όσον αφορά την ευρωπαϊκή αγορά, συνιστά ουδέτερη στάση, ενώ είναι λιγότερο βαρύ για τις αναδυόμενες αγορές.

READ  Kinal: Χρόνια πολλά στην Πολεμική Αεροπορία μας

βφβ

Written By
More from Isa Naqvi

“Θα συναντηθούμε ένα χειμώνα κοινωνικής κόλασης”

Στα πιο σκούρα χρώματα περιέγραψε τις οικονομικές και κοινωνικές συνθήκες που θα...
Read More

Αφήστε μια απάντηση

Η ηλ. διεύθυνση σας δεν δημοσιεύεται. Τα υποχρεωτικά πεδία σημειώνονται με *